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普华永道:2018年A股IPO将保持活跃但节奏有所放缓| 观点与方案

佚名 来自: 普华永道 2018-01-04

普华永道:2018年A股IPO将保持活跃但节奏有所放缓

普华永道今天发布了2017年IPO市场回顾及2018年市场展望的主要数据。无论是IPO的数量还是融资金额均比2016年大幅上涨。2017年沪深股市IPO达到437宗,创出历史新高,相比2016年的227宗,增长93%,融资规模2,351亿元人民币,高于2016年的1504亿元人民币,增长56%。

在2017年的437宗IPO中,上海主板IPO共计214宗,融资金额达1,377亿元人民币;深圳中小企业板IPO共计82宗,融资金额451亿元人民币。深圳创业板IPO共计141宗,融资金额523亿元人民币。上市企业以工业产品、消费品及服务、信息科技及电讯行业为主。2017年首次融资金额最高的新上市企业是中国银河证券和财通证劵,这两家企业筹资人民币均为41亿元。

普华永道中国内地及香港市场主管合伙人林怡仲表示:“受益于国内中小企业持续活跃、加快的新股审批进度、稳定的新股审批数量和发行价格等多个因素,2017年新股数量和融资金额均比上一年大幅增加。鉴于新成立的发审委的上巿审核倾向更为严谨、严格的趋势,大家预期2018年A股IPO仍会保持活跃,但节奏会比2017年有所放缓,预计2018年全年A股IPO为300-350宗,融资规模为1800-2000亿元人民币。”

普华永道中国审计部合伙人孙进补充说:“高标准、严要求的趋势下,IPO通过率低于以前可能是未来的常态。IPO被否的原因对于各个企业而言不尽相同,涉及经营能力的持续性、企业会计及财务问题、信息披露、内控体系、合规性等,提示排队的企业还是要做好自检自查。新一届发审委对细节尤为关注,审核的维度全面且十分严谨。同时,预计监管层还将会通过一系列的制度改革,诸如完善退市制度、并购重组制度等,进一步提升资本市场的质量,这也是建设资本市场强国的必然要求。”

综观2017年香港市场,IPO活动实现了破纪录的174宗,其中有80家来自主板,以工业、零售消费品及服务类,和金融服务类企业为主。创业板打破新股上市宗数纪录,有80家企业于创业板上市,相比2016年,增长近80%。另有1家以先容形式上市及13家创业板转至主板上市但未有融资的企业。

融资金额方面,2017年香港IPO市场总融资额达1,282亿港元,同比下跌34%。按行业分类,金融服务企业 (共15家) 已占主板融资总额的53%,但按年比较,金融服务类企业IPO宗数及融资总额,分别下跌21%及50%。而在创业板方面,工业类股份(共37家) 占该板总融资额的41%;按年比较,IPO宗数及融资额分别上升131%及140%。

普华永道预期2018年将有80家企业在香港主板上市,在GEM市场挂牌的企业则有望达70家,融资总额将介于2,000亿至2,500亿港元。林怡仲表示:“虽然全球地缘政治及经济存在不稳定性,如英国脱欧进程及美国加息缩表等都会影响金融市场,但互联互通在过去三年陆续顺利推出,除了国际及本地资金外,亦为香港带来了内地资金。此外,逐步开放H股全流通,将有助促进香港的融资活动,再加上新经济企业积极寻求上市等因素支撑,将有利于香港IPO市场朝多元化发展。大家很有信心,香港将会继续成为区域内汇聚国际投资者及内地企业的最佳融资平台。”


 

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