科尔尼最新报告强调,企业需要抓住油价下跌带来的并购机会

全球领先管理咨询企业科尔尼在其最新的研究中预测,随着布伦特油价从去年6月底的115美金/桶高位跌落至50美金/桶以下,2015年油气领域的并购业务将明显增加。油价下行的巨大压

 
 全球领先管理咨询企业科尔尼在其最新的研究中预测,随着布伦特油价从去年6月底的115美金/桶高位跌落至50美金/桶以下,2015年油气领域的并购业务将明显增加。油价下行的巨大压力对现金流构成了严峻挑战。因此,面对这一形势,大大小小的石油企业都必须有明确的短期和长期应对措施。预计很多企业会通过并购重塑有利于自身发展的竞争格局。 相对2013年的缓慢发展,2014年油气(O&G)产业的并购活动(M&A)呈现出强大的复苏迹象。此外,由于近期油价下跌,OPEC又决定不降低石油产量,所以2015年油气产业价值链将迎来更大一波并购浪潮。这些战略性并购交易是提升价值、支撑企业有效应对市场波动的关键。 “对油气企业而言,战略并购是缓解严峻的成本和现金流压力的关键。经过分析和与产业高管的讨论,大家认为未来6-12个月油气价值链将迎来新一波的并购浪潮。”科尔尼全球合伙人兼能源咨询业务负责人、《油气并购研究》编辑之一Richard Forrest如是说道。 Richard Forrest还表示:“机会窗口的关闭可能早于预期,而且会受到石油价格预期的影响。拥有强大现金流和健康资产负债表的企业将有能力利用这些机会,而其他企业则必须制定新的战略确保继续生存。” 所有油气企业都能从战略并购中受益,包括国际石油企业(IOC)、国内石油企业(NOC)、独立石油企业、服务企业和金融投资机构。 科尔尼董事、《油气并购研究》编辑之一Alvin See说道:“从交易价额和交易规模来看,大家预计上游产业将出现最大的并购交易,中游产业和石油服务提供商则将出现显著的价值增长。无论在哪个领域,拥有强大预期、积极利用快速变化和市场波动的企业将处于更有利的地位。” 
国际石油企业将继续专注业务组合优化:从下游及非核心业务撤资可加快保障上游目标活动融资,满足2015年全年的现金流需求。为了追求规模协同效应,大单交易可能出现,但不会太多。研究认为,国际石油企业会积极开展选择性收购,并将其合并到选定的领域。国内石油企业的并购活动将根据所在国家的政府议程进行调整,常常会受到国内短期需求、政府议程、以及经济和商业战略的重大影响。 研究发现,独立石油企业并购业务的成败将取决于其资产负债表的健康状况和保本价格较高石油资产的风险敞口。敢于冒险的金融投资机构可能会抓住机会进军这一市场,但是当前利润缩水、油价低迷、需求疲软等现状可能会抑制一些投资机构的投资欲望。 金融投资机构可能会收购油田服务业务,或国际石油企业拆分出的下游业务;充满信心的金融投资机构还可能收购一些超越传统成熟产品范畴的上游资产。 随着运营商利润缩水,石油服务企业将进一步受挫,进而影响服务供应商。业务整合存在巨大潜力,因此资金充足的投资者将继续保持活跃。此外,大型工程企业等则会通过战略举措进入市场。 “在中国,经验丰富的国内石油企业在收购举措上会更加谨慎和深思熟虑,”科尔尼全球合伙人兼大中华区总裁和亚洲地区能源化工业务负责人陆浩文Thomas Luedi说道,“如果油价持续低迷,可能会出现更具吸引力的收购机会,尤其当潜在收购方被聘请作为缓解紧张局势的潜在投资机构或合作伙伴时,或者当地缘政治对其他投资机构构成障碍时。” Richard Forrest最后说道:“在竞争格局不断变化的情况下,拥有先见之明并能采取先发优势的企业将获得显著的战略收益。” 
 


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